SOBROU O SAPATINHO DE CRISTAL

As Bolsas americanas caíram.
A BOVESPA caiu.
O Petróleo caiu.
Petro caiu.
Vale caiu.
Deu meia noite e a gata borralheira se mandou na carruagem de abóbora.
Resta o sapatinho de cristal que será devidamente procurado pela torcida que estava no baile. Be cool. Olho vivo. Fiquem espertos.
Hasta la vista baby.
NOTA: para entender melhor este post, sugiro a leitura dos 3 últimos, viu Melissa.

INSCRIÇÕES PARA O CURSO CAMPEÃO SE ENCERRAM AMANHÃ

Existem três coisas na vida que não tem volta:
- A flecha lançada;
= A palavra falada;
- A oportunidade perdida.
O cavalo está passando selado na sua frente. Vai deixar escapar esta chance de aprender a investir profisionalmente? Ou vai continuara perdendo dinheiro e culpando os outros? Bolsa é um negócio sério. Que o diga Warren Buffett. Não é para amadores
Clique no título e veja as informações completas.

E VAMU QUI VAMU

As Bolsas tiveram mais um dia de alta. As americanas subiram com volume médio, e bateram nas resistências. Vendedores estão a postos.
Petróleo subiu mas está em um canal lateral entre $67,5 e $75.
Petrobrás rompeu resistência mas depende do petróleo para grandes vôos mais altos. Vale, ao contrário, rompeu Bandeira de alta e pode dar boa esticada.
BOVESPA subiu e encostou na primeira resistência, 62.000 pontos. A segunda é em 65.000.
Continua a festa. Tomara que não seja a da Gata Borralheira.

BOLSAS ESTÃO DE LADO HÁ QUATRO PREGÕES

Os gráficos das Bolsas americanas estão de lado. Isto pode prenunciar novas altas ou criar fortes barreiras para novas altas. Todas em área de sobrecompradas.
Analistas fundamentalistas americanos estão dizendo que os preços estão altos em relação aos lucros esperados.Para eles o mercado deve ter uma correção para arrancar de novo.
Os volumes hoje lá foram a metade de sexta feira. Olho vivo.
Aqui a BOVESPA teve leve alta e formou topo. Vamos ver se rompe amanhã.
Petróleo em queda com cara de distribuição. Petrobrás em queda também. Sei não.

DESCOBERTO NOVO CAMPO GIGANTE NA ÁREA DO PRÉ-SAL

Foi em Serra Leoa, na África. Clique no título deste post e leia matéria completa. Te cuida Lobão, Lula e cia.

ALÔ SEGUIDORES

Hoje de manhã andei pesquisando quem são meus seguidores. Há vários que não colocaram seus retratos. Gostaria que o fizessem para que eu e outros leitores possam ver suas caras bonitas ou no mínimo simpáticas.

NOVOS LINKS

Coloquei três novos links de blogs ou sites que julo interessante os leitores visitarem:
- Blog do Ednaldo
- Blog do GHITNICK
- Bolsa Financeira.
Bom fim de semana,

CURSO "MERCADO DE AÇÕES SEM SEGREDO" CONTINUA A RECEBER INSCRIÇÕES

INSCRIÇÕES ABERTAS ATÉ 23 DE SETEMBRO.
QUEM SABE FAZ A HORA. APRENDER SOZINHO CUSTA CARO. SEJA INTELIGENTE.
FAÇA O CURSO NO SÁBADO E NA SEGUNDA JÁ TERÁ OUTRA VISÃO DO MERCADO.
VISITE www.bolsahojecurso.blogspot.com

BOVESPA VAI COM AS OUTRAS

A Bovespa continua seguindo as americanas,esperando uma correção técnica dos mercados. Mês q vem começam a sair os balanços. Poderemos ter surpresas. Se vc é tarado por Bolsa procure as empresas que estão com osciladores abaixo de 20. E não esqueçam e colocar ordens stop.

AS BOLSAS AMERICANAS

Subiram na semana com aumento de volume mas sem muita valorização. A sensação é que os vendedores não querem deixar que ocorra um rally muito forte. Por outro lado analistas americanos começam a achar que os preços das ações americanas estão altos em níveis fundamentalistas.
Os gráficos dos índices americanos em área de sobrecomprado. Fiquem espertos.

SERÁ QUE VALE?

As ações da Vale hoje dependem muito da China. Os chineses tem os olhos apertados e nem sempre enxergam as necesssidades atuais de quem precisa deles.
Vale ropmpeu resistências mas agora está patinando. Os volumes negociados cederam e primeiros sinais de queda apaeceram, para formar uma correção técnica. Entrar agora pode ser perigoso, viu Melissa?

PETROBRÁS E PETRÓLEO

O Petróleo está encontrando dificuldades para romper os $75,00. Será efeito das notícias do Lobão sobre o pré sal? O gráfico mostra Divergência de baixa. Olho vivo.
Petrobrás não conseguiu romper resistências e deu um alerta de baixa no oscilador. Talvez a criação da confusão sobre o papel da empresa no pré sal possa atrapalhar sua caminhada. E ainda tem a garfada nos minoritários que usaram FGTS para se tornarem sócios. Ou seja, quando o Governo precisou de caixa vendeu ações via FGTS. Agora abandona quem lhe ajudou. Realmente nunca houve neste país governo tão mentiroso.
O jeito é colocar as ações na gaveta e deixar para os bisnetos.

IRPF

Descobri um site que tem um método de cálculo do IR na Bolsa.
Clique no título e acesse.

SUGESTÃO DE LINK

Coloquei na minha relação de links "Memórias de um Trader". É um blog destinado aos iniciantes. Tem dicas de ações, coisa que eu não faço. Pode ser útil.
Clique no título e veja.
Os leitores que possuem Blogs e que desejam trocar links enviem os endereços para eu analisar o conteúdo e decidir pela colocação em minha lista. Sucesso.

JOGARAM ÓLEO NO ASFALTO

As Bolsas começaram o dia com cara de alta. Chegaram a subir razoavelemte mas a partir das 14h iniciaram um declínio que terminou em baixa em NY e sampa. O IBOVESPA chegou a atingir a marca de 60.993 com 0,91% de alta. Terminou o dia com perdas de 0,28% em 60236 pontos.
As americanas fecharam com quedas entre 0,08 (DJONES) e 0,51% (NYSE).
Alguns analistas disseram ao Bloomberg que os índices Preço/Lucro de várias empresas estão no nível de 19, muito elevado (um retorno de 2,5% a.a) número do ano de 2004.
Paul Volker, ex-presidente do FED acha que a economia tem um longo caminho a percorrer até se recuperar do baque. Afinal os gringos perderam na física US$14 trilhões. Estão aumentando a poupança, o que diminui o consumo e a possibilidade de recuperação rápida.
Os gráficos mostram o Dow Jones com leve queda e volume igual ao de ontem. IBOVESPA fechou patinando.
Se as Bolsas caírem amanhã, poderão ligar o sinal de alerta dos comprados. Pode ter chamada de margem. Aí a coisa esquenta. Olho vivo, viu Patricinha.
Vale fez uma formação de queda, conhecida como "Reversão de 2 dias" e Petro fechou em baixa com leve sinal de retorno. Petróleo fechou quase no zero a zero. Be cool.

JOGARAM ÓLEO NO ASFALTO

As Bolsas começaram o dia com cara de alta. Chegaram a subir razoavelemte mas a partir das 14h iniciaram um declínio que terminou em baixa em NY e sampa. O IBOVESPA chegou a atingir a marca de 60.993 com 0,91% de alta. Terminou o dia com perdas de 0,28% em 60236 pontos.
As americanas fecharam com quedas entre 0,08 (DJONES) e 0,51% (NYSE).
Alguns analistas disseram ao Bloomberg que os índices Preço/Lucro de várias empresas estão no nível de 19, muito elevado (um retorno de 2,5% a.a) número do ano de 2004.
Paul Volker, ex-presidente do FED acha que a economia tem um longo caminho a percorrer até se recuperar do baque. Afinal os gringos perderam na física US$14 trilhões. Estão aumentando a poupança, o que diminui o consumo e a possibilidade de recuperação rápida.
Os gráficos mostram o Dow Jones com leve queda e volume igual ao de ontem. IBOVESPA fechou patinando.
Se as Bolsas caírem amanhã, poderão ligar o sinal de alerta dos comprados. Pode ter chamada de margem. Aí a coisa esquenta. Olho vivo, viu Patricinha.
Vale fez uma formação de queda, conhecida como "Reversão de 2 dias" e Petro fechou em baixa com leve sinal de retorno. Petróleo fechou quase no zero a zero. Be cool.

PETROBRÁS DEVE ACOMPANHAR O PETRÓLEO

O Petróleo reverteu e deu compra. Vai testar os $75,00. Se romper só tem resistência em $110,00. Se Petro subir amanhã, romperá barreiras importantes e ter novo rally de alta. Be cool.

QUANDO ISTO VAI PARAR?

As Bolsas continuaran em alta. Dow Jones subiu 1,12% e a BOVESPA 1,94%. Estamos entrando naquela fase perigosa quando todo mundo pensa em largar o emprego ou seu pequeno negócio e se dedicar a viver de comprar e vender ações. Esta estória alguns já conhecem.
Andei olhando os gráficos semanais e o que chama a atenção é a queda dos volumes nas três últimas semanas. A teoria diz que é perigoso. Os espertos dizem que a bOlsa não cai mais. No fim os que entram na euforia acabam por chorar no ombro da mamãe.
Algumas resistências:
D Jones - 9900 e 11.500 pontos;
NASDAQ - 2200 pontos;
SPX - 1220 pontos;
BOVESPA - 60.000; 62.000 E 65.000 pontos;
PETRÓLEO - $75,00 e $110.
Comprar agora é loucura. Quando vier a coreção não vai dar pra todo mundo sair.
Vários milionários lendo meu blog. Incrível!

SEM NOVIDAES NO FRONT

As Boldas continuaram sua escalada com os riscos que já mencionei. É esperar a coreção para novas compras (analisar as ações que pretendem comprar).
Hoje deve continuar alta. A Europa sobe. América deve subir puxando a BOVESPA.
NOTA: por problemas técnicos no Blogger deixei de postar o comentário dem ontem.

CURSO "MERCADO DE AÇÕES SEM SEGREDO" JÁ COMEÇOU A RECEBER INSCRIÇÕES

As inscrições já estão chegando. O prazo é curto; vai até 23 de setembro. Quem se inscrever até 20 de setembro tem um desconto. As vagas são limitadas e só estarei realizando outro curso no Rio no ano da Copa. Aprender a operar neste mercado é fundamental para ter sucesso. Amador não sobrevive.
Veja as informações completas em
www.bolsahojecurso.blogspot.com

BOLSAS NERVOSAS OSCILAM MAS FECHAM EM ALTA

As Bolsas estiveram em baixa na parte da manhã. Por volta do meio dia passaram a operar no azul.
DOW JONES fechou com 0,22% de alta e a BOVESPA encerou o dia com mais 0,86%.
Tantos os gráficos das Bolsas quanto os de Petrobrás e Vale estãp em área de sobrecomprado. Segundo os livros de Análise Técnica é uma área de risco, sujeita a voltas sem aviso prévio.
O Petróleo eu sinal de queda; precisa de mais um dia para confirmar reversão da tendência.
No mais é tomar tranquilizantes e aguardar sinal de venda.

URSOS MOSTRARAM OS DENTES E AS GARRAS

Foi isso que ocorreu. Depois de 5 dias de alta, os preços bateram nas resistêncas que viraram "bunker". Realização de lucros e pressão dos vendedores fizeram as Bolsas caírem. Estão em área de sobrecomprado onde o risco de uma volta tem grandes chance de ocorrer.
Bovespa cedeu 0,28% fechando em 58.366 pontos e as americanas tiveram perdas moderadas. Ficaram esperando os jornais pra ver o que fazer na segunda.
Petróle0 cede 3,53 e fez chave de reversão.
Petrobrás caiu 1% e fez uma inflexão de alerta.
Vale mesmo movimento de Petro. Quem tiver as duas poderia vender 20% da posição por precaução.
Lucro bom é lucro no bolso.

CURSO "MERCADO DE AÇÕES SEM SEGREDO" NO RIO DE JANEIRO

VAI ACONTECER NO DIA 26 DE SETEMBRO. NEM LANCEI OFICIALMENTE E JÁ TEM OITO FIRMES.
AS VAGAS SÃO LIMITADAS.
INFORMAÇÕES, CLIQUE NO TÍTULO E VÁ CORRENDO FAZER SUA INSCRIÇÃO.
A HORA É DE APRENDER. A QUALQUER MOMENTO O MERCADO PODE RUMAR PARA NOVO PATAMAR. VOCÊ ESTÁ PREPARADO PARA NÃO PERDER DINHEIRO, PELO CONTRÁRIO, GANHAR? FIQUE ESPERTO.
CONHECIMENTO NINGUÉM ROUBA NEM VIRA PÓ.
DÚVIDAS ESCREVA PARA hsantos10@hotmail.com
www.bolsahojecurso@blogspot.com

BOLSAS ENCOSTAM NAS RESISTÊNCIAS

As Bolsas tiveram mais um dia de alta, o quinto seguido. Os volumes não são excepcionais mas estão em alta. BOVESPA subiu 0,99% fechando em 58.481 pontos. O Dow Jones fechou em 9627 pontos com alta de 0,84%. O IBOVESPA entrou em área de risco e o Dow Jones se aproxima dela. Compras agora só pelos profissionais.
Petrobrás e Vale também em área de maior risco. Todo cuidado é pouco agora.
As Bolsas podem avançar mais um pouco mas não creio em altas muito fortes. Olho vivo.

BOLSAS AINDA COM GÁS

As Bolsas continuaram em alta ainda. Dow Jones subiu 0,53% e a Bovespa meteu uma segunda, subindo apenas 0,10%. Por enquanto céu de brigadeiro. Pode chover mais adiante.

AVISO: Termadão deixa de ser bobo e vê se cresce. Cortei você das postagens. Mal educado não tem vez no meu blog.

FERIADO RENOVOU AS FORÇAS DAS BOLSAS

Depois de um feriado e da vitória do Brasil, as BOlsas se animaram. Vejam os números:
BOVESPA +2,12; DOW JONES +0,59%.
PETROBRÁS: +2,50% (NY); +1,14% (SP). Subiu com Gap lá fora.
VALE: +3,77% (NY); +3,23% (SP). Também com Gap.
O mais importante é que os volumes foram altos confirmando o rally de alta de curto prazo.
Analistas americanos disseram que as ações estão mais baratas agora do que em 1989.
Pode ocorrer uma virada. Há outros analistas vendo uma Cunha de Baixa que, se rompida desmancha a alta. Be cool

FERIADO RENOVOU AS FORÇAS DAS BOLSAS

Depois de um feriado e da vitória do Brasil, as BOlsas se animaram. Vejam os números:
BOVESPA +2,12; DOW JONES +0,59%.
PETROBRÁS: +2,50% (NY); +1,14% (SP). Subiu com Gap lá fora.
VALE: +3,77% (NY); +3,23% (SP). Também com Gap.
O mais importante é que os volumes foram altos confirmando o rally de alta de curto prazo.
Analistas americanos disseram que as ações estão mais baratas agora do que em 1989.
Pode ocorrer uma virada. Há outros analistas vendo uma Cunha de Baixa que, se rompida desmancha a alta. Be cool

B OLSAS NÃO FUNCIONARAM HOJE

COITADO DO MARADONA

PETRO E VALE

Ambas deram sinal de compra. Quem já tem em carteira pode fazer preço médio comprando um pouco mais. Os que compraram via FGTS vão ser prejudicados. O jeito é comprar as ações ex subscrição mais adiante.Quem é experiente pode arriscar uns trocados nas opções. Aliás o mue Trading System para Day Trade e para Opções em Day Trade está imbativel. Só q tem que ficar sentado em frete ao computador o pregão inteiro.

BOLSAS TERMINAM SEMANA EM ALTA

A BOVESPA fechou com alta de 1,70% em 56.652. O índice Dow Jones com + 1,03% e NASDAQ com 1,79%. Aos poucos notícias boas começam a aparecer. Já há um consenso que 2010 será um ano melhor. O problema é que os americanos perderam 12 trilhões de dólares, boa parte aplicada nas Bolsas. Veja reportagem sobre a crise na EXAME desta quinzena.
Os índices deram sinal de compra. DJones deve ultraoassar a resistência em 9.600 pontos e o IBOVESPA deve superar os 58.500.
O Petróleo negociado em NY também sinalizou alta mas talvez tenha dificuldade em romper $75, ainda mais que o Brasil vai produzir muito, mas muito petróleo do pré-sal fazendo os preços caírem. Pelo menos esta é a propaganda do governo. Povão vai trocar bicicleta por carro flex.

BOLSAS FECHAM EM ALTA E PODEM MELHORAR

O dia foi muito nervoso. As Bolsas de lá a a daqui oscilaram muito e no final deram uma arrancada, tipo maratona. Os volumes ficaram abaixo dos de terça e quarta feira. Como os osciladores estão na faixa de compra, uma subida amanhã dará sinal de compra de curto prazo. Se ocorrer, uma aposta de compra pode ser feita, depois de uma seleção criteriosa. Não é qualquer ação. Só aquelas que sinalizarem alta. Sem afobação.
Bovespa teve alta de 0,57% e o Dow Jones fechou com + 0,69%.
Vou começar a eceber posts dos milionários.

LULA VETA USO DO FGTS NA COMPRA DE AÇÕES DA PETROBRÁS

Clique no título e leia matéria no O GLOBO. Coitados dos sardinhas que acreditam neste governo.

SÓ TENATIVA

Não deu. Os touos tentaram mas levaram patadas dos ursos. Devem testar os suportes.
Mais uns dias de queda e teremos volta. Be cool.

LÁGRIMAS ROLANDO EM WALL STREET E SP

Desta vez a culpa foi o resultado fraco dos Bancos. O mercado não gosta de incertezas. Há até um ditado em Bolsa que diz "na dúvida venda". Um outro, também representa bem o comportamento psicológico dos investidores, e que diz "é melhor pagar mais catro, mas pagar com certeza da alta".
Novas quedas fortes fizeram os investidores comprados, junto com os da torcida, correrem para os magazines à procura de lenços. Em economia alguém perde alguém ganha.
Dow Jones fechou com -1,96% de queda. As outras Bolsas americanas tiveram queda de mais de 2%.
Por aqui, o humor ianque contagiou os temerosos, tubarões e sardinhas, que saíram do mercado tentando preservar parte do seu patrimônio. A BOVESPA teve perda de 1,19% fechando em 55.814 pontos.
Suportes:
IBOVESPA - 55.000 pontos;
DOW JONES - 9.100 pontos.
A hora é de reflexão: Bolsas não sobem sempre, pois se isto ocorresse as economias tenderiam a desaparecer. Pensar um pouco mais profundamente é importante. Nem sempre se ganha na Bolsa. Tem que entender esse bicho papão.

OLHANDO AS BOLSAS COM OLHINHOS APERTADOS

Tudo começou na China. O índice da Bolsa de Xangai caiu 6,7% e arrastou as Bolsas do mundo inteiro. As americanas tiveram fortes quedas e a BOVESPA perdeu 2,10%. O Petróleo em NY ficou abaixo de $70 (havia batido na resistência de $75 e cedido).
Com a queda de hoje tivemos sinais de venda nos Trading Systems.
Petro e Vale também foram muito afetadas. Lá fora caíram mais de 4% e aqui cederam bem tirando a alegria dos touros e dos meus leitores milionários. Quem comprou a termo está suando frio com as chamadas de margem.
No mais é ir vendo como se comportam as coisas e esperar um momento bom para entrar... como o Buffett faz; comprando com uma boa margem de segurança.
Neste momento as Bolsas da Ásia operam em queda. Amanhã pode ocorrer uma leve coreção para cima. Hora de sair de outros 30% para quem está comprado. Olho vivo.

DEU NA REVISTA BUSINESSWEEK

A BusinessWeek acha que o mês de setembro pode ser um novo mês assustador para as bolsas. Setembro ainda não começou, mas os sinais do final de agosto são meio esquisitos. O New York Times está dizendo que os bancos repagaram US$ 4 bilhões do dinheiro emprestado pelo governo. Mas isso é muito pouco para o tamanho do resgate quase um ano depois. Mas é alguma coisa, melhor do que a continuação da queda. Mas a grande notícia do dia, em todos os jornais, sites, o que seja, é mesmo a derrota do Partido Liberal no Japão depois de meio século no poder. Ah! Já ia esquecendo: estou em Nova York no meu primeiro dia de férias, no aeroporto, indo para Toronto. Ficarei ligada. (Comentário de Míriam Leitão).

NAVEGAR É PRECISO

VISITE DOIS BLOGS MEUS:
www.promessasdivinas.blogspot.com
www.blogdobuffett.blogspot.com

MERCADOS PODEM CEDER NO MÉDIO PRAZO

Isso é ruim? Sim só para quem opera na compra. Para quem opera Futuros e Opções vai ser mamão com açúcar. Vendas a descoberto de índices e opções, bem como vendas cobertas (mas não para qualquer ativo).
Os gráficos postados são semanais e mostram:
1- Divergências baixistas em todos os mercados;
2- Formação em deriva nos índices.
Significado: queda pela frente. Os volumes não crescem o que mostra que só o dinheiro esperto da especulação pura está no mercado.
Não sou baixista; escrevo o que vejo. Os altistas tem que aprender a comprar e vender. Ficar com ações em carteira só para quem opera a longo prazo. Até o Bufett de vez em quando vende alguma coisa de seu carteirão.
Aproveitem bem o fim de semana. Leiam um pouco; não dói e faz bem à mente.

CRESCE O RISCO DE NOVA CONTRAÇÃO

Escrevi algumas palavras sobre as previsões de Nouriel Roubini. Deu a maior celeuma. Muita bobagem foi postada.
Abaixo transcrevo o artigo que Nouriel escreveu para o Financial Times. Vai dar o que falar.
A propósito ele não faz da Bolsa sua principal ocupação, nem opera vendido coberto ou descoberto.
Por ser bem mais novo não tem a fortuna de Warren Buffet. Enjoy folks.
O artigo me foi enviado pelo meu aluno e amigo Ricardo Guedes.
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CRESCE O RISCO DE NOVA CONTRAÇÃO

NOURIEL ROUBINI
ESPECIAL PARA O "FINANCIAL TIMES"

A ECONOMIA mundial está começando a se recuperar da pior recessão e crise financeira desde a Grande Depressão. No quarto trimestre de 2008 e nos primeiros três meses de 2009, o ritmo de contração na maioria das economias avançadas era semelhante à queda livre do PIB que os países registraram nos estágios iniciais da Depressão. No entanto, no final do ano passado, as autoridades econômicas, que até aquele momento estavam agindo tardiamente, enfim começaram a usar a maioria das armas disponíveis em seus arsenais.
Os esforços deram frutos, e a queda livre da atividade econômica se atenuou. Existem agora três questões em aberto quanto às perspectivas. Quando a recessão mundial vai acabar? Que forma tomará a recuperação econômica? Existem riscos de recaída?
Quanto à primeira questão, parece que a economia mundial chegará ao fim da queda no segundo semestre de 2009. Em muitas economias avançadas (Espanha, Estados Unidos, Itália, Reino Unido e em alguns países da zona do euro) e em alguns emergentes (principalmente na Europa), a recessão não se encerrará formalmente antes do final do ano, já que os brotos verdes da recuperação ainda estão cercados de ervas daninhas. Em algumas outras economias avançadas (Alemanha, Austrália, França e Japão) e na maioria dos mercados emergentes (China, Índia, Brasil e outras partes da Ásia e América Latina), a recuperação já começou.
Quanto à segunda questão, o debate se trava entre aqueles -a maioria do consenso econômico- que antecipam uma recuperação em forma de V, com rápida retomada de crescimento, e aqueles -como eu- segundo os quais a recuperação será em U e se manterá anêmica e abaixo da tendência por ao menos dois anos, após um par de trimestres de rápido crescimento alimentado por reposição de estoques e recuperação da produção ante os níveis quase tão desfavoráveis quanto os da Grande Depressão.
Existem diversos argumentos que apontam para uma recuperação fraca e em forma de U. O emprego continua a cair acentuadamente nos Estados Unidos e em vários mercados -em economias avançadas, o desemprego estará acima dos 10% em 2010. Isso é má notícia não só em termos de demanda e prejuízos bancários mas também em termos de capacitação profissional, um fator chave para o crescimento da produtividade em longo prazo.
Segundo, temos uma crise de solvência, e não apenas de liquidez, mas ainda não começou uma redução real no endividamento, porque os prejuízos das instituições financeiras foram socializados e transferidos aos balanços dos governos. Isso limita a capacidade de empréstimo das instituições financeiras, a capacidade de gasto dos domicílios e a capacidade de investimento das empresas.
Terceiro, nos países que operam com deficit em conta corrente, os consumidores precisam começar a cortar gastos e poupar mais, em um momento em que as pessoas endividadas enfrentam um choque de patrimônio causado pela queda nos preços das casas e dos mercados de ações e pela retração na renda e no emprego.
Quarto, o sistema financeiro -a despeito do apoio das autoridades- continua severamente danificado. A maior parte do sistema bancário paralelo desapareceu, e os bancos tradicionais estão sobrecarregados com trilhões de dólares em prejuízos inesperados com empréstimos e títulos, enquanto ainda se mantêm perigosamente subcapitalizados.
Quinto, os lucros fracos (causados por dívidas elevadas e riscos de inadimplência, crescimento baixo e persistentes pressões deflacionárias sobre as margens de ganhos empresariais) restringirão a disposição das companhias de produzir, contratar trabalhadores e investir.
Sexto, o endividamento do setor público por meio do acúmulo de pesados deficits fiscais ameaça dificultar a recuperação nos gastos do setor privado. Os efeitos das políticas de estímulo, além disso, se dissiparão no começo do ano que vem, o que vai requerer maior demanda privada para sustentar o crescimento.
Sétimo, a redução nos desequilíbrios mundiais implica em que os deficits em conta corrente de economias perdulárias, como a dos EUA, vão reduzir os superávits das economias que poupam em excesso (Japão, Alemanha, China e outros emergentes). Mas, caso a demanda interna não se expanda rapidamente o bastante nos países superavitários, resultará em recuperação mais lenta do mundo.

Recessão em forma de W
Também existem duas razões para que exista risco ascendente de uma recessão de duplo mergulho, em forma de W. Para começar, existem riscos associados às estratégias de saída para o grande relaxamento da política monetária e de estímulo fiscal: as autoridades serão criticadas por agir e também por não agir. Caso decidam levar a sério os grandes deficits fiscais e decretem aumento de impostos, corte de gastos e redução da liquidez excessiva, poderão solapar a recuperação e levar a economia a uma estagdeflação (recessão e deflação).
Mas, caso mantenham grandes deficits orçamentários, os ativistas dos mercados de títulos públicos punirão as autoridades econômicas. As pressões inflacionárias subirão, os rendimentos dos títulos públicos de longo prazo terão de subir e as taxas de empréstimo dispararão, gerando estagflação.
Outro motivo para temer uma recessão de duplo mergulho é que os preços de petróleo, energia e alimentos agora estão subindo mais rápido do que os fundamentos econômicos justificam e podem ser propelidos a alta ainda maior pela liquidez excessiva em busca de ativos e pela demanda especulativa.
No ano passado, o petróleo a US$ 145 por barril marcou um ponto de inflexão para a economia mundial, ao criar termos negativos de comércio internacional e um choque na renda disponível para as economias importadoras da commodity. A economia mundial não suportaria outro choque contrativo caso especulação semelhante conduza o preço do petróleo a um rápido retorno para a marca dos US$ 100.
Em resumo, a recuperação deve ser anêmica e abaixo da tendência nas economias avançadas e existe forte risco de uma recessão de duplo mergulho.
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O autor é professor de Economia na Escola Stein de Administração de Empresas na Universidade de Nova York.
Tradução de PAULO MIGLIACCI